Marktpsychologie 101: Candlesticks — Teil 1
Candlesticks sind eine der am meisten verwendeten Methoden zur Darstellung des preislichen Verlaufs auf Charts. Und die farbigen Kerzen verraten uns dabei weit mehr, als nur den Preis selbst!
Wie bereits in der jüngsten Ausgabe von “Marktpsychologie am Montag” angekündigt, starten wir am heutigen Mittwoch mit einem mehrteiligen Guide zu Candlesticks. Das sind die farbigen Balken auf den Charts mit den vertikalen Linien. Warum die meisten Investoren und Trader auf diese Candlesticks so abfahren? Das hat mehrere Gründe! Einerseits ist es der Informationsgehalt dieser “Kerzen”, andererseits deren unterschiedliche Formen, Größen und Muster. Aber fangen wir am besten von vorne an!
Dieser Guide zu Candlesticks ist dreiteilig. Du findest Teil 2 und 3 nachfolgend verlinkt:
Wenn du einen Chart mit Candlesticks zum ersten Mal betrachtest, dann bist du womöglich verwirrt. Denn Liniencharts zum Beispiel sind deutlich leichter zu lesen, verraten uns aber auch weniger. Liniencharts geben lediglich den Schlusspreis wieder, nicht aber Eröffnungspreis, Hoch und Tief. Candlesticks hingegen geben alle diese Informationen wieder und sind deshalb weitaus wertvoller. Nachfolgend findest du eine kurze Übersicht, was eine solche Kerze alles an Informationen beinhaltet.
Was Candlesticks über den Informationsgehalt hinaus noch so interessant macht ist die Tatsache, dass sie tolle Muster ergeben! Hunderte solcher Muster existieren und sollen angeblich die zukünftige Richtung des Preises andeuten. Viel wichtiger aber als diese Muster selbst ist: Candlesticks spiegeln die Psychologie des Marktes wider!
Bonus-Information: Candlestick Charts wurden wohl im 18. Jahrhundert von Munehisa Homma, einem japanischen Reishändler, erfunden. Schon damals nutzten Händler diese Form der Darstellung der Preisentwicklung. Im Westen gilt hingegen das legendäre Buch von Steve Nison “Japanese Candlestick Charting Techniques” aus dem Jahr 1994 als die Literatur zu Candlesticks schlechthin.
Die Welt der farbigen Balken
Wenn du den nachfolgenden Chart betrachtest, was genau siehst du dann? Nun, womöglich einen Aufwärtstrend, da der Preis eindeutig nach oben verläuft. Höchstwahrscheinlich auch, dass die bullischen (blauen) Kerzen dominanter wirken, als die bärischen (roten) Kerzen. Was du vermutlich nicht siehst, sind die vielen Muster, welche die Candlesticks auf dem Chart ergeben.
Was wir sehen ist von links nach rechts:
- Inside Bar
- Pin Bar mit darauffolgendem Bullish Engulfing Muster
- Dojis
- Verschiedene Hammer mit darauffolgendem Bullish Engulfing Muster
- Noch mehr Dojis
- Three Black Crows
Das sagt dir nun alles — eventuell — rein gar nichts. Und das ist okay! Denn dafür schreibe ich ja diesen mehrteiligen Guide. Lass uns nachfolgend doch einfach mal ein paar häufige Candlestick Muster und deren Bedeutung ansehen. Denn wie immer gilt: Vor der Praxis, kommt die Theorie!
Häufige Candlestick Muster
Doji
Der Doji ist ein sehr häufiger Candlestick, der grundlegend Unentschlossenheit im Markt bedeutet. Ich liebe Dojis! Warum? Weil Unentschlossenheit bei den Marktteilnehmern zu einem abrupten Wechsel im Sentiment führen kann. Und, wie wir in “Marktpsychologie 101: Sentiment” gelernt haben, stehen Emotionen (Sentiment) zu 80 % hinter allen Marktaktivitäten und es ist oftmals leichter, die zukünftigen Emotionen zu prognostizieren, als den Preis.
Ein Doji erzählt uns die folgende Geschichte: Die Tageskerze startete und bewegte sich im Tagesverlauf nach oben, als auch nach unten. Bullen und Bären kämpften um die Kontrolle über den Preis, doch keine der beiden Seiten konnte am Ende einen klaren Sieg erringen. Der Schlusspreis liegt nahe beim Eröffnungspreis. Wenn also nicht gerade Harmonie zwischen Käufern und Verkäufern herrschte (selten), dann führt uns ein Doji zu Unentschlossenheit. Diese Unentschlossenheit kann als Fortsetzungs- oder auch Umkehrsignal gelten.
Inside & Outside Bar
Sog. Inside & Outside Bars sehen wir mindestens ebenso häufig, wie Dojis. Anders als ein Doji geben uns diese Muster bestehend aus 2 Candlesticks eine Entscheidung am Markt. Das Inside Bar Muster zeigt uns an, dass eine entschlossene Preisbewegung gestoppt wurde, während ein Engulfing (Outside Bar) Muster einen Machtwechsel im Machtgefälle zwischen Bullen und Bären andeutet.
Von einer Inside Bar sprechen immer dann, wenn eine größere Kerze von einer kleineren Kerze in die Gegenrichtung gefolgt wird. Die zweite Kerze sollte sich dabei optimalerweise mitsamt Kerzendocht in der Preisspanne der ersten Kerze befinden. Dieses Muster gilt als Umkehrsignal, sofern es an Preiszonen mit hoher, technischer Relevanz auftritt. Also zum Beispiel an Unterstützung bzw. Widerstand, Trendlinien, etc.
Das Engulfing Muster (Outside Bar) besteht ebenfalls aus zwei Kerzen und erfordert, dass die erste Kerze kleiner ist, als die darauffolgende Kerze in die Gegenrichtung. Die Kerzendochte müssen dabei nicht vollständig eingenommen werden, allerdings macht es das Signal nochmal stärker. Engulfing Muster können als Fortsetzungs- und Umkehrsignal gelten.
Pin Bar und Hammer
Pin Bar und Hammer zählen zu den Umkehrsignalen unter den Candlestick Mustern und teilen uns nach Aufwärts- bzw. Abwärtstrends mit, dass eine Preisumkehr stattfinden könnte. Das Machtverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern wechselt und das Sentiment tritt die Gegenrichtung an. Diese beiden Muster erfordern nur eine Kerze, allerdings sollte eine Preiszone mit hoher, technischer Relevanz definitiv vorhanden sein.
Auf beiden Charts ist schön zu erkennen, dass die Pin Bar bzw. der Hammer zu einem Richtungswechsel im Trendverlauf führten. Eine Unterstützung oder ein Widerstand (oder auch einfach nur eine psychologisch wertvolle Kursmarke) führen zu absorbiertem Kauf- bzw. Verkaufsdruck und lassen die Kontrolle zur Gegenseite wandern. Das Sentiment dreht an solchen Punkten auch gerne mal um und trägt zu mehr bullischem bzw. bärischem Momentum bei.
Candlesticks erzählen eine (marktpsychologische) Geschichte
Es gibt zahllose Candlestick Muster, die ich dir jetzt alle aufzählen, erklären und mit Anschauungsmaterial verdeutlichen könnte. Und du wirst noch weit mehr solcher Muster zu sehen bekommen. Die gute Nachricht ist: Du musst diese ganzen Muster nicht auswendig lernen und dich jedes Mal beim Handel an den Finanzmärkten erinnern! Es reicht völlig aus ein Gefühl dafür zu bekommen, was die Candlesticks erzählen. Ja, richtig gelesen! Candlesticks erzählen uns eine Geschichte. Und wenn wir willens sind zuzuhören, können wir aus dieser Geschichte womöglich sogar die nähere Zukunft prognostizieren.
Der obige Chart erzählt eine tolle Geschichte. Der Preis von Silber kam zu einer Unterstützungszone bei ca. 27 USD. Die bärische Kerze in der ersten grünen Markierung ist entschlossen und wirkt dominant. Die Folgekerze zeigt einen langen Kerzendocht nach unten und erzählt uns, dass der Verkaufsdruck absorbiert werden konnte und die Kerze dann sogar höher abschloss, als sie eröffnete! Ein bullisches Signal, welches sich deutlich ausspielte.
Es ging hinauf auf bis zu 36,90 USD. Auf dem Weg dorthin kam es zu einem Bearish Engulfing Muster (erstes Kreuz), welches keinerlei Bedeutung besaß (kein Level mit hoher, technischer Relevanz). Selbes gilt für eine Pin Bar weiter oben (zweites Kreuz). Erst beim Widerstand bei 36,90 USD kam es wieder zu einem Candlestick Muster, welches Relevanz besaß. Nach einem dominanten Anstieg übernahmen die Bären schlagartig die Kontrolle über den Preis und ein deutliches Bearish Engulfing Muster bildete sich. Der darauffolgende Abwärtstrend ist das Resultat.
Ganz zum Schluss sehen wir nochmal ein Bullish Engulfing Muster. Erneut an einem Level mit hoher, technischer Relevanz! Was denkst du, ist danach passiert?
Der Preis von Silber beendet den Abwärtstrend und ging in eine Seitwärtsbewegung über. Mehrere Bullish Engulfing Muster deuteten positives Sentiment und vorhandenen Kaufdruck an, noch lange bevor es zu einem eigentlichen Ausbruch aus der Preisspanne kam. Wüssten wir nicht, was ein Bullish Engulfing Muster ist, würden wir aber immer noch erkennen können, dass die bullischen Kerzen dominanter wirken, als die Bärischen. Die Candlesticks hätten uns also eine Geschichte erzählt, die einen Aufwärtstrend zur Folge hatte.
Schlusswort
Ich denke, dass dies genug Input für einen Einstieg in die Welt der Candlesticks und deren marktpsychologischen Informationsgehalt ist. Wie schon eingangs erwähnt wird dieser Guide mehrteilig, damit du die Informationen schrittweise verarbeiten kannst. Wenn du dir selbst einen Gefallen tun willst (und üben!), dann zeichne dir ein paar Unterstützungen und Widerstände auf deinen Chart und halte Ausschau nach den besprochenen Candlestick Mustern. Beachte dabei auch stets, wie es zu diesen Mustern kam und was danach passierte.
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